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淺談降息投資

降息,這個經濟詞彙,對很多人應該很陌生,但是有貸款的人應該很開心,究竟,政府執行「降息」這個動作,背後的經濟考量究竟是什麼,會牽扯怎麼樣的經濟變化,還會刺激怎麼樣的投資動作,就讓遠山帶你看下去。

最近因應「新冠肺炎」的爆發,各國的經濟進入急速凍結,居家隔離、國境封閉,導致經濟活動的流動瞬間斷了線,不管是工業的製造至於終端的零售全部停擺,「流動」這個經濟活動最重要的動作消失,導致各國政府極度擔心因為這個公衛事件,引起之前的金融風暴。

經濟活動中各大企業透過借貸、營運過程中擠出盈餘,進而能夠營運公司,創造股東報酬,可以順利發錢並且還款借貸,完整的經濟流程,中間借貸的槓桿都是基於公司狀態跟基本運作的時候評估的,如果中間出現一點變化,這個「完美流程」將會斷線,因此,就會出現電影中常看見的,公司跳票、倒閉、抗爭,一連串的惡性循還。

降息 是刺激經濟的強心針

降息簡單來說,就是降低借貸的壓力,以房貸來說,原本的房貸利率1.7%的,約可以降到1.56%,以1000萬元房貸戶計算,每個月可以省下1166元,一年下來省下1.4萬元,如果利率條件不變,20年期的房貸,可以省下28萬元。

而對於公司企業的經濟規模來看,降息可以緩解公司營運資金燒融的風險,可以解決企業資金的問題,讓企業免於倒閉,甚至是保持一些成長空間,有助於維持就業市場穩定。

而對於個體戶來說,你的定存將失去功能,因為利率持續降低,導致你的定存將不會提供它原本的功能,「發出利息給你」,因為再多的金額乘上一個低利率都將歸零。這表示你需要做點什麼。

降息 就是希望救市

剛剛提到,當你的定存失去功能,你將尋求替代品,這個時候便會將這個金額投入投資市場,成為另一波資金挹注,來支撐股市、債市、商品。因此,當聽到「降息」這個詞的時候,其實你要知道,我們將迎接「熊市」的來臨。

美國在2008年金融危機中受到重創,美聯儲為了增加貨幣供應,提振經濟,當時一度降息至0-0.25%。這一超低利率維持了七年。到了將近零利率,顧名思義就是「錢放銀行也沒利息收入」,不過,相對地也有好處,那就是「借錢很便宜」。因此,融資買股票、借錢買房產的活動將會越來越多,因此市場的震盪將會變大,但,因為槓桿變大,市場的風險將會變高,因此投資標的便需要慎選。

債券 是新選擇

債券的投資人都知道,債券價格與市場利率呈現反向的關係。也就是說,降息的時候,債券價格照理來說應該要上漲,反之亦然。但是在這一波因為公衛事件造成的衝擊,並非直接的金融事件,因此,投資債券其實要注意。價格上的吸引力以及公司本身是否真的能撐過這場風暴,將是投資債券現在的考量之一,信用評等必須抓得更嚴格,與其抓高債券利率,穩定將是這波投資的主要考量。

股市 還是要投資

從過去各種金融風暴歷史來看,股市終究會回來,因此,空手將會失去這波甜頭,但是風險控管是必須的,在合適的時候適時的加碼優質的股票,會是比較好的動作,因為,當定存利率將到近乎零的時候,通膨將會侵蝕你的現金,抱在手上的現金也會慢慢的被腐蝕,因此,手握現金其實並不是最好的選擇,雖然安全,但是適度的投入市場將是更好的選擇。

遠山自己在這一波股災的操作,在去年的時候就把一些較為不好的股票處裡掉,台股基本保留營運狀況良好的個股做為這波風暴的防守投資。而美股則將部分高收益債優先贖回,保留指數類型與穩定配息的公司。

遠山自己的台股配置防禦推薦:

降息是熊市的開端,因此,投資股市要慎選,這波疫情將帶來新型態的市場,但是後續如果公衛事件解決,將預期有強勁的V反,所以,不用過度擔心,但是資產配置一直都是我們在意的,不同的事件帶來不同的配比,將會有助於我們度過難關,以上跟讀者分享,祝各位財富滿盈,今年一定可以活下來。

本文所提之個股內容僅供參考,不具投資建議

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