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國票金 (2889)

國票金 為 「國際票券金融股份有限公司」的縮寫,股票代號2889,與一般常見的金融服務業型態較為不同,主要獲利來自於票券業務的收入,而不是消費金融、企業放款的收入來源,而最近切入「網銀」這個未來產業,究竟國票金有什麼潛力,就讓遠山帶你看下去。

國票金於民國91年3月26日正式與協和證券股份有限公司、大東綜合證券股份有限公司二家證券公司共同以股份轉換方式設立「國票金融控股股份有限公司」,為目前國內唯一由票券業者轉換設立成立的金融控股公司。從公司的介紹就知道,國票金本身的金融版圖,跟一般我們常投資的金融股的屬性有著極大的差別。

國票金定位以利基型投資銀行為發展型態,資源集中在票券、證券、投信、投顧、期貨與創投等相關事業之投資,而近期主力的獲利來自於票券業務。

國票金 2019年底法說會
國票金2019法說會

而跟去年來比,國票金其實這幾年的營運狀況相當不錯,已經連續兩年站上獲利的高峰,從公司去年的法說會結果可以看到,比起18年,19年成長了約30%以上。

國票金2019法說會
國票金2019法說會

而從歷年EPS來看,比起前一段時間已經大幅躍升一個階級,目前都穩定在0.76塊附近。而從公司新聞公布,去年最後收盤可是EPS高達0.92塊,算是歷年最好。

國票金歷年EPS
國票金歷年EPS (圖片資料:HiStock)

國票金新聞
國票金新聞 (圖片資料:yahoo)

從股價來看,股價一路往上拉升反應EPS歷年新高的表現,不過遭受新冠肺炎的影響,一路摜破到9塊錢附近,這波系統性風險的問題,短期看不到解法,因此也是一個研究潛力股的時候。

國票金月線K線圖 (圖片資料:yahoo)

國票金的網銀計畫,是遠山期待的項目之一,如果國票金的網銀計畫可以如期進行,除了現在的票券收入,再加上網銀的獲利,EPS可以往上墊高,按照目前的股價來看是相當有投資潛力。

奪照網銀三家資訊 (圖片資料:數位時代)

從奪照的三家來看,遠山自己覺得國票金的搭配組合較單純,執行面上應該比較可行,不過就算最後3家都站起來,三家鼎立也無仿,至少開啟了一個新的業務,開源了一個新收入來源。

從國票金的新聞來看,如果真的有像董事長說的力拼三年獲利,那今年跟明年就是一個最好的切入的時間點,搭配這波系統性風險的拋售,應該有機會可以撿到便宜。

國票金網銀新聞 (圖片資料:鉅亨網)

要長期持有一樣要看一下每年領股利到底狀況如何,從過去兩年來看現金殖利率相當不錯,現金殖利率超過5%。而去年EPS 0.92,今年配股配息可以期待一定超過5%以上。

國票金歷年股利
國票金歷年股利 (圖片資料:yahoo)

目前看起來,新冠肺炎的影響還是相當嚴重,因此,現階段投入金融類股風險相當高,雖然,今年的配股配息是去年的,因此今年應該不會沒有股息股利可以領。但是今年的獲利如果出現狀況,明年的股息股利將是問題。按照歷史來看,2008年金融海嘯時,國票金並沒有發放股利,除此之外都有發放,從那年後連續10年有發放股息股利。

因此,如果要控制風險,可以觀察今年營收的狀況再來決定是否投入。或是按表計算將今年領得分做兩年份,那股價約要7塊以下才有現階段投入的價值。

國票金目前遠山還沒有持有,但是是我最近觀察的重點,如果未來有機會落到我的目標價,遠山會考慮持有一部分,當作金融業另一個領域的投資。不過在新冠肺炎還沒有穩定之前,現階段保持手握現金,降低微笑曲線的持續投入,以上跟讀者分享.或許未來有機會一同享受網銀的獲利。

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