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國債利率上升該如何投資

國債,對於投資者來說是一個一定要知道的標的,從年初開始美國十年國債利率開始飆升,暗示著通膨接下來的變化將開始顯著,聯準會放水是否縮緊,無風險利率的飆升影響股市的走勢,科技股的下修,接下來該怎麼投資,就讓遠山帶你看下去。

美國國債,只要是投資者都知道,是目前投資風險計算的基礎,其中,又以美國十年國債的利率為主,又名「無風險利率」,字面上的意思,就是錢投進去完全沒有風險可以得到的回報,以這幾天來看,目前美國十年國債利率已經上升到1.7%,表示錢拿去買國債,每年可以取得1.7%的報酬。換個角度來想,都比現在台灣的定存高上兩倍了,風險又低,大家當然會有想要轉移資金的念頭。

然而,國債利率的上升,主要是在反應目前經濟環境的復甦,接下來要發生的通膨反應,再加上,目前聯準會開始緊縮SLR的動作,將對銀行等拆帳利率進行緊縮,資金開始會有一些轉移,因此,我們在這幾週看到美股科技板塊大幅修正,主要也是在反應這個資金的移動。

但是,這個國債利率的走升,其實也是預期之中的事情,只是時間來的快慢而已,針對聯準會的宣布,今年的利率將不會特別調整,並且會把整年度的平均通膨控制在2%左右,所以對於股市的回調,基本上是可預期的,應該不會像去年這樣有著多次熔斷的風險。

而在今年低利率的情況底下,銀行的票券生意則是受惠的對象,可以看到台股的華票(2820)、國票金(2889)等,在去年的營收表現都相當亮眼,尤其是國票金,在今年1、2月的盈利表現是去年的200%,真的是讓人驚艷,股價也水漲船高,在這今年利率還沒開始走升之前,都是相當吃香的狀況。

國票金日線K線
國票金 日線K線 (圖片資料:Yahoo)

遠山自己在銀行板塊,目前持有3檔股票,台中銀(2812)、華南金(2880)、國票金(2889),目前部位約佔整體投資的 10%,投資的考量就是,台中銀、華南金為穩定投資,國票金則為這波低利行情的投資,之後可以互相流動,這個板塊主要還是以領息為主。

遠山投資部位
遠山投資部位

接下來,當利率開始走升的時候且通膨開始顯著,遠山認為,銀行與房地產相關行業,將會開始有一定的利多會出現,在今年應該就可以開始著墨佈局相關的標的,但還是要控制風險。以上跟讀者分享,祝各位投資財富滿盈。

本文所提之個股內容僅供參考,不具投資建議

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