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台積電 (2330)

台積電 是台灣之光,全世界最大的半導體製造代工廠,由張忠謀前董事長一手創立,從不被看好的專職代工商業模式出發,最後成為高科技產業中一支獨秀的霸主,公司秉持「誠信正直」的理念,也被各大國際公司看中,相信台積電的技術與保密操守,因此願意將訂單交給台積電,創造雙贏的獲利關係,究竟台積電有什麼魅力,外資持股近乎79%,就讓遠山帶你看下去。

台積電 (2330) 應該是台股中被最多關注的股票,如果在股市熟悉的讀者,應該會常常發現,台積電的漲跌跟台股加權指數的漲跌,是連動性最高的。如果台積電漲一塊錢,基本上台股加權指數就會漲10點。因此,台積電也是最被拿來控制大盤指數的個股。

從今年的線型來看,台積電在近期漲過歷年新高,而且持續往上進攻,今年初來襲的半導體產業低潮期,台積電已經度過營收衰退的低點。

台積電 K線圖
台積電 週線K線圖 (圖片資料:yahoo)

其實不難發現,台積電在半導體的產業裡,憑藉的製程技術的演進與精進,在28奈米的世代,打遍天下無敵手,並且超車當時的聯電(2303)。在28奈米的戰役,直接把聯電打到變二哥,如果當時大舉買進聯電股票的人,應該萬萬沒想到,風光一時的聯電會被打假的。

台積電在高科技的產品進化之下,跟著蘋果公司 (Apple) 相關產品的發表,搭上一起成長的順風車。在過去幾年,台積電半導體版圖,透過高速運算晶片(手機晶片)的成長,每年幾乎都有雙位數的成長。也在iphone6的20奈米戰役,一舉打倒三星,還記得當初的電池門,每個買iphone的人,都不想自己拿到三星的晶片,因為台積電的晶片省電效率極佳。從此之後,蘋果手機就是台積電獨拿訂單,也貢獻台積電不少營收。

在前兩年開始的比特幣、車用晶片、AI晶片,到近期的5G基礎建置晶片,新一代iphone。不難看出,台積電的營收版圖越做越大,在最近的7奈米、5奈米,包下所有相關的應用產品,這也看得出來為什麼從7月開始,台積電開始往上走揚,到這個月更漲破歷史高點。從營收跟產品組合,看得出來台積電今明年絕對是旺到不行,難怪外資持續加碼,看好台積電不可動搖的地位。

台積電營收
台積電累計營收,正式翻轉成長 (圖片資料:yahoo)

加上目前台積電已經正式採用季配息,預計12月還會再配出2.5塊,採用季配息之後,將會讓股價不容易放空,因為每季就會面臨到回補的問題,因此股價的波動將會較緩和,而且填息的機會變得較高,因此也開始成為存股族的另一種選擇。

台股跟台積電連結的還有大家熟識的元大台灣50 (0050)元大高股息 (0056) ,走勢基本上大多也都跟著台積電走,如果想要一次賺進一籃子相關的類股,其實可以同時操作台積電跟0050,但風險也是雙倍。

元大台灣50 K線
元大台灣50 週線K線圖 (圖片資料:yahoo)

目前台積電的前三季的EPS已經達到8.84塊,年減約8.7%,就看第四季能不能打平甚至小漲,劉德音董事長在最近的台積電運動會也提到,台積電今年應該是有機會維持成長,因此,應該是看好第四季營收大爆發。

遠山自己觀察台積電還會搭配美股ADR來觀察,如果有在觀察美股的讀者,應該也蠻常使用這個方法,透過不同市場來觀察同一支股票,通常美股與台股會交互反應,可以晚上看美股的價錢,來預判隔日台股的狀況,基本上我自己會用6.1倍來換算台股價錢。

台積電ADR
台積電ADR K線 (圖片資料:玩股網)

台積電是一個持續成長的公司,雖然目前股價創新高,不過在四年前120塊的時候,大家說好貴,前一段時間200塊的時候,大家也說好貴,現在300塊了,大家也說好貴。我想台積電的成長,如果還可以持續,股價應該不只這個價錢,換算EPS如果能到14塊,搭配22~25倍本益比,約308~350塊附近。

按照目前的殖利率如果每季配發2.5塊來算,約3%左右的殖利率,不是一個很誘人的殖利率,如果喜歡金融股相關的讀者,應該會覺得很不划算,但是加上股價成長,如果4年前投入,其實是每年約有13%的幅度成長,這就像巴菲特說價值投資,股利只是投資上輔助的利多。如何找到對的時間點投入,成長型的公司,這個我也在學習中,以上跟讀者分享。

本文所提之個股內容僅供參考,不具投資建議

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Published in台股追蹤

2 Comments

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    • 遠山 遠山

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