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台汽電 (8926)

台汽電 全名「台灣汽電共生股份有限公司」成立於1992年,由經濟部主導,結合台電公司、兆豐銀行、中華開發及數家國內知名機電公司共同成立。在電力能源的產業上算是一檔有護城河的公司,連續21年配發股利,過去10年每年配發超過1塊錢的現金股利,殖利率超過5%以上,就讓遠山帶你看下去。

台汽電 屬於公共電力產業,在電力產業的行業裡,如果想要參與投資是很不容易的,像台電這種國營企業,我們一般投資人就無法碰觸。因此,像台汽電這種轉投資的子公司,便是一個想參與公共產業投資的好標的。

台汽電的為台電的子公司,公司旗下包括星能電力、森霸電力、星元電力及國光電力等4家民營電廠,與台電簽約,產電後再賣給台電,在公共事業上儼然是種壟斷的獲利產業。

發電這種產業進入門檻很高,通常不會有業者突然跨入這個領域來打壞行情,但目前在電業法的修法過程中,未來如果現行綜合電業「台電公司」於修法施行後 5 至 9 年內,將分割為發電公司、電力網公司,彼此不得交叉持股,這樣台汽電就需要跟台電分家,可能就會有價格上的競爭問題,是目前的一個隱憂。不過目前短時間還碰不到這個問題。

今年台汽電的股價也因為第一季EPS表現優異往上墊高一個水位。從年初的25塊到現在29塊,已完成填息1.5塊,表現是相當不錯。

台汽電 8926 K線
台汽電 8926 週線K線圖 (圖片資料:yahoo)

遠山今年初才切入台汽電,當初在25塊多買入希望可以長期持有,但在4、5月的時候,營收開始持續下滑,因此在完成填息後賣出,主要是看到營收的成長在短時間變差。有一點擔心,因此獲利了結。

台汽電 營收累積
台汽電 營收年增變化 (圖片資料:yhaoo)

不過近期的營收卻又回到了成長的軌道,目前第二季的EPS累積已經等同去年。因此,遠山又開始觀望買回的時機點。

台汽電歷年EPS (圖片資料:hi Stock)

像這種電力產業在台灣是相當壟斷的事業,基本上有著一定的獲利基礎,風險上基本上相較其他電子、光學產業是小很多。當初遠山自己也風險考量過高,因此出脫手上個股,現在又要找時機買回,算是加了風險考量上的成本。不過在台汽電本身在長期投資的報酬率上,其實相當穩健,過去連續10年都配發超過1塊股利,殖利率超過5%,今年有機會等同前年EPS,應該也能配發超過1塊錢以上。

台汽電歷年配發股利
台汽電歷年配發股利 (圖片資料:yahoo)

如果對於公共事業有興趣的讀者,除了中華電這樣的電信產業之外,其實台汽電也是不錯的投資標的,畢竟電力發電這種產業短時間很難有替代的方案,即便是近期的風力發電,台汽電也是分了一杯羹,如果想要分散風險,讀者可以考慮觀察這檔標的,以上跟讀者分享。

本文所提之個股內容僅供參考,不具投資建議

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