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凱利公式

凱利公式 你可能沒聽過,但這個投資公式卻是巴菲特投資時,運用自己投資過程中的一個重要公式,如果你對自己分批進場的資金有困惑,不知道該怎麼分批,就來認識一下這個公式,讓遠山來跟你分享。

凱利公式,也稱凱利方程式,是一個用以使特定賭局中,擁有正期望值之重複行為長期增長率最大化的公式。

凱利公式
凱利公式 (圖片資料:wiki)

用簡單的話來說,在每次投資的過程中,透過勝率、報酬,來決定自己本次投資應該投入多少錢,長期操作下來,必然會獲得正報酬的投資方式。

舉例來說:如果你有100萬元,預期投資一檔標的,相關分析指標如下:

  • 資金 100 萬
  • 預計勝率有 60% (p=60%)
  • 預期獲利 1 倍 (b = 1)

f* = ( p ( b + 1 ) – 1 ) / b = ( 0.6 ( 1 + 1 ) – 1 ) / b = 0.2 => 100萬* 0.2 => 20 萬

計算結果,你這次想入場的標的擁有以上的分析指標,你應該最多只能投入20萬。

以這個公式來看,如果勝率是100%,f* = 1 ,那麼你應該All in你的本金,但現實世界,你很難有把握100%獲勝。因此,基本上你都應該分批投入你的資金,並且分散標的。

如果讀者現在也在困擾,自己該用多少的投資比例來投資你的標的,建議您可以參考看看凱利公式,或許您可以找到比較好的方式來控制自己的本金。畢盡,這個公式也是巴菲特在使用的方法,以上投資手法遠山跟您分享。

本文所提之個股內容僅供參考,不具投資建議

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